目前中小企业融资难成为制约我国经济发展的一个突出问题，产生中小企业融资难的原因很多，本文只从信息不对称角度予以探讨，并提出相关对策建议。

    一．信息不对称理论
            　　
    信息不对称理论产生于20世纪六七十年代，论述了信息在交易双方的不对称分布或者一方信息的不完全性对于市场交易行为和市场运行效率的影响。从80年代起，一些西方经济学家把信息不对称理论应用于对金融市场的研究，特别是在信贷市场的分析和应用，使这～理论的作用充分展示出来。较经典的文献是斯蒂格利茨(J.E.stiglitz)和韦易斯(A.weiss)在1981年发表的《不完全信息市场中的信贷配给》一文，从贷款利率和担保要求两个方面分析了非对称信息信贷市场的特征，说明了非对称信息对信贷活动的影响，在此基础上提出了逆向选择与道德风险理论。

    信息不对称主要包括三个方面的内容：一是交易双方中任何一方都未获得完全清楚的信息；二是有关交易的信息在交易双方间的分布是不对称的，即一方比另一方占有较多的有关信息；三是交易双方对于各自在信息占用方面的地位都是比较清楚的。在企业融资渠道的选择上，信息不对称问题产生于企业必须借助外部融资才能获得发展之时。信息不对称按发生的时间划分可分为事前信息不对称和事后不对称。事前信息不对称导致逆向选择，事后信息不对称导致道德风险。

    谓逆向选择是指贷款者和借款者之间存在着信息的不对称性，有关借款者的信誉、担保条件、项目的风险与收益等，借款者比贷款者知道的更多，具有信息优势。这种情况使贷款者在借贷市场上处于不利地位，为了消除不利影响，贷款者只能根据自己所掌握的借款者过去平均的信息来设定贷款条件，这样就会对那些高于平均条件的优良的企业不利，后者就会退出信贷市场。由于逆向选择使得贷款可能招致信贷风险，因此，银行会谨慎对待企业的融资要求，甚至被迫忽略健康成长、业绩优良的那部分企业。

     道德风险是在交易发生后由信息不对称所造成的问题。金融市场上的道德风险是指借款者取得贷款后，可能改变原来的承诺，从事高风险投资或者故意逃废债务，致使贷款不能归还。由于道德风险降低了贷款归还的可能性，贷款者可能决定宁愿不做贷款以降低风险，这便导致了信贷市场的萎缩。

    二、信息不对称对我国中小企业融资的影响
            　　
    在我国由于信息不对称，商业银行信贷面临的逆向选择和道德风险问题，对于中小企业远比大企业更加严重，究其原因，主要有三个方面：1．中小企业信息披露方法和信息传输机制不健全。财务制度不规范，内部会计信息可信度低，银行难以从一般渠道获得这些信息。面对财务制度不健全的企业，银行若要做到信息对称，则收集、整理、分析、现场调查企业信息的成本费用必然很高。2．风险收益不对称。中小企业在发展过程中，其决策的随意性程度较高，这导致其经营业绩较差、企业寿命较短，从而造成了中小企业较高的倒闭率和银行信贷违约率，进而增加了银行的信贷风险。同时银行对单个中小企业贷款时的信息收集、分析成本，贷款的交易成本和贷后的审查监管成本不比大企业低，并且单个中小企业贷款规模较小，因此银行收益会低，从而造成了银行对中小企业贷款的收益与风险成本之间的不匹配，偏离程度较高，挫伤了银行对中小企业贷款的积极性。3．中小企业信用缺失。在当前的社会信用制度环境下，多数中小企业信用观念淡薄，还款动力不强。在市场惩罚机制不力的情况下，中小企业的失信成本普遍较低，在比较失信成本和收益之后，中小企业极易选择拖欠逃避债务的短期行为。